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Pfleiderer Upgrade
25.11.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, stuft die Pfleiderer-Aktie (ISIN DE0006764749 / WKN 676474) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Pfleiderer habe seine Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2009 veröffentlicht. Demnach sei es zu einem Umsatzrückgang um 23,2% auf 1,04 Mrd. Euro gekommen. Dabei seien die Umsätze in Osteuropa um 37,3% geschrumpft, wohingegen in Nordamerika ein Anstieg von 1,2% verzeichnet worden sei. Das EBITDA habe sich um 41,3% auf 105,5 Mio. Euro verringert und die entsprechende Marge sei auf 10,2% gesunken. Beim EBIT sei es zu einem Rückgang um 77,8% auf 19,4 Mio. Euro gekommen und nach Ergebnisanteilen anderer Gesellschafter und der Hybridkapitalgeber sei das Konzernergebnis mit -24,6 Mio. Euro in die Verlustzone gerutscht.
In Kürze wolle die Unternehmensführung mit den Banken eine Einigung bezüglich des neuen Finanzierungspaktes erzielen. Damit wäre die Finanzierung für die kommenden vier Jahr gesichert. Um die finanzielle Lage weiter zu stabilisieren, werde nach Angaben des Vorstands auch über eine Kapitalerhöhung und den Verkauf von Werken nachgedacht. Des Weiteren wolle man die Sparmaßnahmen verschärfen.
Für 2009 peile das Pfleiderer-Management Erlöse von rund 1,4 Mrd. Euro an und unter dem Strich sollten noch Verluste ausgewiesen werden.
Die Auslastung der Produktionsstätten bei Pfleiderer sei unverändert unterdurchschnittlich und die Geschäftslage gestalte sich bisher noch schwierig. Da in diesem Jahr noch kein nachhaltiger Turnaround gelingen dürfte, müsse sich die Geschäftsführung weiterhin auf das Kostenmanagement konzentrieren.
Da eine Stabilisierung der Finanzlage des Unternehmens im Rahmen der Verhandlungen mit den Banken zu erwarten ist, verbessern die Analysten der Nord LB ihr Anlageurteil für die Pfleiderer-Aktie von "verkaufen" auf "halten". Das Kursziel werde von 5,50 auf 7,50 Euro erhöht. (Analyse vom 25.11.2009)
(25.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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